法国农贷：做空欧元吧！ 全因BIS这份报告

         周二(6月27日)法国农业信贷银行（Credit Agricole）外汇研究撰文对上周末公布的国际清算银行（BIS）报告发布评论，并对欧元/美元走势作出简要分析，主要内容如下：

在BIS报告中，国际清算银行鼓励各大央行利用每一个机会，谨慎地将货币政策正常化，这将给美联储（FED）以空间在经济再度低迷的情况下进行调整。

换句话说，国际清算银行的报告证实了美联储（FED）和欧洲央行（ECB）接下来货币政策方向的背离。

美联储会将继续实施货币政策正常化，部分因其希望积累升息，以应对下一次经济衰退，而欧洲央行的情况则有所不同。

事实上，不同于美联储的是，欧洲央行仍面临着巨大的产出缺口和不均衡，且经济复苏力道可能相当浅。

上述情况表明，欧洲央行将继续保持相对温和的货币政策基调，因其试图避免在当前金融环境（如欧元升值）中过早、毫无根据地收紧货币政策。且之后欧洲央行还可能将推出量化宽松（QE）政策，我们预计是在明年。

综上所述，本行认为，国际清算银行的报告表明，短期内欧元/美元的下行风险正在上升，因此当前建议做空欧元。

北京时间11:35，欧元/美元报1.1192/93。