政治风险消散只是假象 不确定性不断注入黄金

 德国大选不出预料，风险情绪略微上扬，使得黄金下跌并徘徊于一个月低点附近。

黄金下跌0.28%至1293.4，白银下跌0.29%至16.93。

铂金下跌0.13%至931.5，钯金上涨0.19至921.4。

亚洲实体需求依然低迷，印度政府透明化黄金交易的举措让买家选择观望。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周五黄金持仓量较周四增加0.45%，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV持仓持平。

政治顽疾

德国大选结束并不意味着地缘政治风险的熄火，投资者不用费多大力气就能感觉到暗流涌动。

尽管默克尔无悬念赢得大选，她所领导的政党遭遇1949年以来最差支持率。

她执掌政权的唯一路径可能就是与绿党和自由民主党(FDP)建立一个难以驾驭的、从未尝试过的三方联盟。

绿党周日晚间称该党的优先任务是打造一个“更强大的欧洲”，但自由民主党反对采取进一步措施在欧洲层面整合政策。

自由民主党是马克龙欧洲理念的尖锐批评者，更糟糕的是，她必须与更具对抗性的反对势力德国新选择党(AfD)打交道。

新选择党成为1950年代以来第一个进入德国议会的极右翼政党，其持欧洲怀疑论，反对移民。毫无疑问，这是反全球化浪潮的又一次前进。

绿党议员Franziska Brantner对路透表示：“自由民主党在关于欧洲的部分议题上，意见与新选择党相去不远。如果把他们所有构想都付诸实施，我们将再次陷入一场欧元区危机。”

更糟糕的是，英国脱欧的进展也没有任何起色。梅周五于意大利佛罗伦萨讲话时提出，计划在英国脱欧后将保留全面的欧盟单一市场准入2年，以试图让企业放心，且重设与欧盟谈判的论调。

但这样一个过渡期、财政义务的履行以及欧盟公民权利的保护所提出的建议，与欧盟所希望的相去甚远。

梅一直以来均表示英国会遵守其财政义务，但她并未提及演说前几天当地媒体报导所提到的200亿欧元。与此同时，她也几乎没有谈到爱尔兰，只提到没有人希望回到与英国统治下的北爱尔兰有着硬边界，这可能重燃紧张关系。

显然遇到麻烦的不仅是欧盟，美国对朝鲜的叫嚣越来越像是火上浇油。

朝鲜方面上周六表示，在“邪恶总统先生”特朗普称朝鲜领导人为“火箭人”之后，将朝鲜的火箭对准美国本土是在所难免的，这令两国围绕朝鲜核武器和导弹计划的口水战进一步升级。

朝鲜外务相李勇浩于联合国大会上发表了上述言论，而就在数小时之前，美国空军B-1B骑枪兵轰炸机在战斗机的护送下在朝鲜东部海域的国际空域执行了飞行任务，以展示武力。美国国防部称，这表明了特朗普有一系列军事选项。

伊朗也加入了乱局，其周六宣布成功地试射了一枚射程2000公里的新型弹道导弹，并会继续发展军备，而这是美国在施压阻止的事情。

伊朗周六在声明中称，这颗名为霍拉姆沙赫尔(Khorramshahr)导弹可搭载多枚弹头。

伊朗国防部长周六表示，外部压力不会影响伊朗的导弹计划。

美国已经对伊朗实施了单边制裁，称该国的导弹试射活动违反了一项联合国决议。相关决议要求伊朗不得从事与可发射核武器的导弹相关的活动。伊朗称其没有此类计划。

美国总统特朗普在推特上称，伊朗的导弹试射活动表明前总统奥巴马达成的伊核协议存在缺点。

特朗普在推特上称：“伊朗刚刚试射了一枚可抵达以色列的弹道导弹，他们还正在与朝鲜合作。这不是我们该有的协议！”

市场似乎并没有消化这一系列不确定性，因此对黄金来说地缘政治依然有足够机会对其进行支撑。

市场观点

OANDA高级市场分析师Jeffrey Halley称，默克尔赢得大选让美元继续走强，避险资产遭到抛售。

华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan称，朝鲜制裁没有让市场继续紧张，中美上周的行动证明两国在寻求和平的解决方法。

他补充道，美联储开始缩表并预期今年还会加息一次，这也对黄金形成重压。